Нацбанк провоцирует «бегство вкладов» из банковской системы

Нацбанк предпринимает достаточно рискованные действия по регулированию депозитных ставок в банковской системе, ориентируясь на их поступательное снижение. Подобная тактика может вызвать весьма быструю ответную реакцию со стороны населения в форме отзыва как рублевых, так и валютных депозитов, что на фоне отсутствия новых внешних кредитов обострит проблемы на валютном рынке.

13 декабря Нацбанк опубликовал данные по широкой денежной массе по состоянию на 1 декабря 2013 года, констатировав, что впервые в текущем году население снизило объемы срочных валютных депозитов в банковской системе.

В ноябре, согласно данным Нацбанка, население условно разделилось на две группы. Одна группа граждан свои свободные рублевые средства размещала в банковской системе по депозитным ставкам на уровне 50-55% годовых, полагаясь на ожидаемую плавную девальвацию национальной валюты к доллару США (1-2% в месяц), что позволяло получать чистый валютный доход в размере 2-3% в месяц. Вторая группа, справедливо опасаясь девальвационных процессов и возможных формальных ограничений доступа к своим валютным сбережениям, предпочла изъять часть своих сбережений и разместить вне банковской системы, преимущественно в собственных жилых помещениях. Помимо этого, граждане данной категории на чистой основе приобрели USD156,4 млн. иностранной валюты и не стали их размещать в банковской системе.

В цифрах эта ситуация выглядит так. За ноябрь рублевые вклады населения увеличились на 4,9% и составили на 1 декабря Br33,84 трлн. Валютные вклады граждан за ноябрь сократились на 0,5% до USD 7,2 млрд.

В декабре Нацбанк предпринял ряд мер, которые могут существенным образом повлиять на банковскую систему и объемы сбережений населения в ней. Установлены ограничения на кредитование предприятий и организаций в иностранной валюте, что снизит потребности банковской системы в валютных сбережениях населения. Установлен негласный верхний предел по рублевым вкладам юридических лиц на уровне 35% годовых, и обещана широкая поддержка ликвидности банкам в случае оттока депозитов юридических лиц, что уже привело к снижению ставок по рублевым депозитам для физических лиц до уровня в 45% годовых. Введены ограничительные меры по потребительскому кредитованию населения, что приведет банки к необходимости переформатирования кредитного портфеля и лишит их высокодоходного сегмента, благодаря которому они могли предлагать высокие ставки по депозитам для физических лиц.

В результате действий Нацбанка есть риск возникновения так называемого «бегства вкладчиков». Снижение ставок по рублевым депозитам может привести к пересмотру оценок доходности к возросшему риску дальнейшей сохранности сбережений в национальной валюте. Снижение ставок по валютным депозитам может усилить отток валютных сбережений населения из банков. А различные зарплатные надбавки и бонусы по итогам года могут быть превращены в наличную иностранную валюту, что усилит давление на валютный рынок. Проблема заключается в том, что государству в данный момент достаточно сложно изыскивать резервы для удовлетворения растущего спроса на валюту. Последний кредитный транш от Антикризисного фонда прописан в бюджете на 2014 год, что не предполагает его поступления в 2013 году. Объем валютных облигаций для физических лиц в USD 50 млн. не сможет существенно повлиять на валютный рынок. Продажа государственных пакетов акций в МТС и НПЗ невозможна раньше февраля 2014 года. С учетом необходимого рефинансирования внешних и внутренних обязательств в декабре в размере USD 1 млрд. Нацбанк может оказаться на грани критического снижения ЗВР, что может создать проблемы в выполнении внутренних и внешних обязательств.

Таким образом, Нацбанк предпринимает достаточно рискованные действия по регулированию ставок в банковской системе. В случае возникновения неуправляемой реакции населения на дальнейшее снижение доходности сбережений не исключено введение ограничений на покупку продажу иностранной валюты на внутреннем валютном рынке Беларуси.