Минфин возвращается к валютным заимствованиям на внутреннем рынке

Беларусь пока справляется с возросшими выплатами по внешнему долгу, находясь в перманентном поиске оптимальных источников валюты на эти цели. Одним из таких источников в условиях нестабильности на внешних финансовых рынках становятся заимствования на внутреннем рынке.

Первый замминистра финансов Владимир Амарин 25 апреля сообщил о намерении Минфина привлечь в 2013 году USD 300-400 млн. на внутреннем валютном рынке.

Беларусь в первом квартале 2013 года выплатила по внешнему госдолгу USD330 млн. Это не оказало влияния на размер ЗВР, поскольку в январе поступили USD440 млн. очередного транша от Антикризисного фонда ЕврАзЭС. Ситуация на внутреннем валютном рынке характеризуется чистым предложением валюты, как со стороны юридических, так и физических лиц, что позволяет Нацбанку выкупать определенные объемы предложения валюты и осуществлять погашения внешних долгов без снижения уровня ЗВР.

В первом квартале сальдо внешней торговли товарами и услугами сложилось положительным и составило USD279,4 млн. Это предварительные данные, без учета экспортных пошлин на нефтепродукты, которых в бюджет России за этот период было перечислено более USD1 млрд.

В связи с дальнейшим ростом платежей по внешнему долгу, а также возможным ухудшением ситуации во внешней торговле необходимы новые заимствования для дальнейшего своевременного погашения внешних обязательств. Ситуация на валютном рынке не устойчива и может измениться в ближайшее время, что ограничит возможности Нацбанка приобретать валюту на внутреннем рынке. Анонсированное поступление пятого транша от АКФ ЕврАзЭС создаст некоторый запас для осуществления платежей лишь в первой половине 2013 года.

Выход на внешние финансовые рынки пока перенесен ввиду неблагоприятного периода для размещения евробондов. В этих условиях Минфин возвращается к заимствованиям на внутреннем рынке. Два дебютных выпуска государственных валютных облигаций для физических лиц на общую сумму в USD50 млн. реализованы, завершается реализация третьего выпуска на USD50 млн. сроком на 2 года.

24 апреля один из белорусских банков приобрел государственных валютных облигаций на сумму USD75 млн. по ставке 6,9% годовых сроком на 4 года. 25 апреля состоялся первый аукцион по валютным облигациям с заранее объявленной ставкой доходности в 7,25% годовых сроком на 3 года. Спрос превысил предложение в полтора раза.

Кроме этого, два крупнейших государственных банка – Беларусбанк и Белагропромбанк – выпустили валютные облигации для физических лиц, похожие по условиям на государственные валютные облигации, но с меньшим сроком обращения (полтора года) по ставке 7% годовых. Реализация облигаций идет успешно, что позволяет сделать вывод об имеющемся потенциале внутреннего валютного рынка для дальнейших заимствований.

Таким образом, и физические, и юридические лица могут предоставить государству свободные собственные средства при приемлемом уровне ставок на рефинансирование внешних долгов. Дальнейшим логичным шагом должно стать появление вторичного рынка валютных государственных облигаций для физических лиц.