В лице граждан государство ищет дешевую альтернативу внешним кредиторам

Беларусь вступает в период высоких выплат по внешнему долгу на фоне нарастающего дефицита валютных ресурсов. При этом фактически потерян доступ к источникам дешевых внешних заимствований. В такой ситуации государство пытается мобилизовать внутренние «резервы», и первые размещения валютных государственных облигаций для юрлиц показали наличие спроса на альтернативные депозитам инструменты инвестирования.

16 ноября министр финансов А.Харковец заявил о возможном размещении валютных государственных облигаций для физических лиц до конца 2012 года. Предполагаемая сумма – до USD 50 млн. Уровень доходности, вероятно, будет определяться с учетом того, что средняя процентная ставка по новым срочным банковским вкладам в инвалюте для физических лиц в октябре составила 5,3% годовых.

Напомним, Министерство финансов уже разместило на внутреннем рынке четыре облигационных займа на общую сумму USD 218 млн. с доходностью 7,5% годовых на срок 3,5 года. Два из них – по USD 100 млн. – были одномоментно выкуплены банками «БелВЭБ» и «Беларусбанк».

Государство вынуждено прибегать к таким заимствованиям (тем более что других доступных источников пока нет) в ситуации нарастающего дефицита валютных ресурсов, который складывается вследствие возвращения отрицательных значений сальдо внешней торговли, заметного роста внутреннего спроса на валюту. Так, в октябре чистая покупка иностранной валюты только населением составила USD 281,4 млн.

Кроме того, в декабре предстоит рефинансировать облигации, номинированные в российских рублях, на сумму RUB 7 млрд. А в октябре Беларуси пришлось рефинансировать под 8,5% кредит, выданный «Беларускалию» на сумму USD 800 млн.

Не менее высокой окажется ставка по валютным облигациям, которые планируется разместить на внешних рынках (8-9% с учетом сложившейся ставки по ценным бумагам Беларуси).

Таким образом, при условии решения технических вопросов с организацией выпуска валютных гособлигаций для физических лиц, государство может рассчитывать на привлечение относительно дешевых ресурсов со стороны физических лиц. Это позволит оптимизировать затраты на обслуживание внешнего долга, однако всего лишь 50 млн. «дешевых» денег от граждан погоды в данной сфере не сделают.