Нацбанк продолжает снижать ставку рефинансирования

Существенное снижение ставки рефинансирования может создать дополнительные угрозы для стабильности банковской системы и валютного рынка.

Национальный банк Беларуси с 1 марта снизил ставку рефинансирования с 43% до 38%. Такое решение обусловлено резким снижением темпов инфляции – 0,9% за первые две недели февраля (менее 3% по итогам двух месяцев) и устойчивым превышением предложения иностранной валюты над спросом на внутреннем валютном рынке.

Решение Нацбанка является позитивным сигналом для ссудозаемщиков, ожидающим дальнейшего снижения ставки рефинансирования. Ведь существующие ставки по коммерческим кредитам, увязанные с данным параметром, продолжают оставаться запретительными и составляют в среднем около 50-55% годовых.

В то же время, существенное снижение ставки рефинансирования создает дополнительные угрозы для стабильности банковской системы и валютного рынка. Это может быть связано с «конвертацией» рублевых депозитов (ставки по которым привязаны к ставке рефинансирования) в валютные (пока было наоборот – население выступает чистым продавцом валюты). Нацбанку удается тормозить данный процесс путем стабилизации курса белорусского рубля и даже некоторого снижения курсов доллара и евро.