Бесславные евробонды. Второй сезон

Группа российских инвесторов направила в беларуский Минфин уведомление о дефолте. Если Беларусь не погасит обязательства, истцы начнут разбирательство в третейском суде Лондона. Минск, у которого, по всей видимости, нет плана на случай инвестиционного кризиса, ставит на метод мелких уступок и компромиссов.

Разразившийся осенью 2023 года инвестиционный скандал получил продолжение. Группа владельцев беларуских евробондов, состоящая из пяти компаний и восьми физических лиц, направила министру финансов Беларуси Юрию Селиверстову уведомление о дефолте по пяти выпускам еврооблигаций – Belarus 2023, Belarus 2026, Belarus 2027, Belarus 2030 и Belarus 2031. «Дефолт — результат невыполнения Советом министров и Национальным банком Беларуси обязательств по погашению еврооблигаций и/или выплате процентных купонов по ним», – сообщается в депеше.

Инвесторы призвали Минск выполнить обязательства перед держателями госбондов в полном объеме, что «позволит в дальнейшем сохранить интерес и доверие к внешним публичным заимствованиям страны». Одновременно вкладчики обдумывают обращение в Лондонский международный третейский суд (LCIA) с иском о взыскании выплат с Беларуси.

Инициативная группа располагает бумагами этих выпусков на общую сумму USD 178 млн. Совокупная стоимость бондов составляет USD 3,25 млрд – сумму, почти в два раза превосходящую российский кредит на импортозамещение.

Прямые выплаты по этим бондам в адрес российских инвесторов приостановлены с 2022 года. Министерство финансов предложило несколько вариантов погашения долга: в беларуских рублях и в беларуской финансовой инфраструктуре (что не устраивает держателей бумаг). В конце 2023-го начались выплаты – но только по выпуску Belarus 2023 и только в адрес держателей, купивших бумаги до 6 сентября 2022 года.

23 января стало известно: Министерство финансов Беларуси готово внести коррективы в ранее принятую схему — и планирует расширить круг инвесторов, которым пойдут выплаты по еврооблигациям.

В проекте Концепции национальной стратегии устойчивого развития-2040 нехватка инвестиций называется важнейшей угрозой на пути реализации целей – наряду с кадровым голодом и западными санкциями. Власти пока не могут предложить эффективных мер для решения этих проблем. Равно как не могут приступить к политическим преобразованиям, которые этим мерам должны предшествовать.

Несмотря на усилия режима по улучшению инвестиционного климата, активность остается низкой — как и отдача от вложений в основной капитал. Одним из главных условий полноценного присутствия страны на рынке ценных бумаг в качестве эмитента является получение кредитного рейтинга. В минувшего году, напомним, вслед за «большой тройкой» международных рейтинговых агентств S&P, Fitch и Moody’s, приостановивших действие суверенных рейтингов Беларуси, на аналогичный шаг пошло и российское Аналитическое кредитное рейтинговое агентство.