Навстречу общему рынку электроэнергии и дефолту по евробондам

С 1 января 2024 года теоретически может заработать объединенный рынок электроэнергии Союзного государства. Российские инвесторы обратилась к властям с требованием ограничить доступ беларуских заемщиков к межгосударственным кредитам и местному рынку капитала. Беларуская сторона, в свою очередь, заявляет, что разрабатываются механизмы расчетов по евробондам в обход западной инфраструктуры.

В соответствии с программой Союзного государства в области энергетики с 1 января 2024 года должен заработать объединенный беларуско-российский рынок электроэнергии. По словам замминистра энергетики РФ Павла Сниккарса, все принципиальные разногласия с беларуским руководством урегулированы, стороны ожидают подписания соответствующих документов. Проект межгосударственного договора, определяющего правила функционирования общего рынка электроэнергии, был подготовлен год назад. Ныне этот проект, по утверждению министра энергетики РБ Виктора Каранкевича, «в высокой степени готовности».

Тем временем Беларусь, как утверждает официоз, продолжает укреплять свою энергетическую безопасность. Ощутимый вклад в это вносит АЭС, в настоящий момент выработавшая более 20 млрд киловатт-часов электроэнергии (эквивалент более 5 млрд куб. м. природного газа). После ввода в эксплуатацию второго энергоблока Беларусь (теоретически) будет ежегодно генерировать более 40 % электроэнергии от общих потребностей страны. Между тем, комментируя инициативу А. Лукашенко по строительству еще одной атомной электростанции в Беларуси, глава Минэнерго России рекомендовал подойти к этому предложению со всей осторожностью и оценить его с позиций энергетических возможностей; также определиться с вопросом, кто же станет потребителем новых объемов энергии.

Группа российских инвесторов обратилась к властям с требованием ограничить доступ беларуских заемщиков к межгосударственным кредитам и местному рынку капитала. Причина обращения – невыплаты по евробондам. Авторы обращения просят Кремль повлиять на исполнение Беларусью обязательств перед всеми российскими инвесторами, а пока этого не произошло, как можно скорее признать Минфин страны недобросовестным заемщиком и «ограничить для него доступ на рынок капитала России». Письмо подписали 200 физлиц и 30 организаций, владеющих беларускими евробондами на общую сумму более USD 200 млн.

В настоящий момент в обращении находятся четыре выпуска беларуских еврооблигаций: Belarus-2026 (USD 500 млн), Belarus-2027 (USD 600 млн) и Belarus-2030 (USD 600 млн) и Belarus-2031 (USD 750 млн). В конце февраля 2023 года Минфин страны должен был погасить еще один выпуск, Belarus-2023, на сумму USD 800 млн, однако выплат на спецсчета никто не получил. В марте с.г. «Коммерсант» сообщил, что, в частности, российские инвесторы могли не получить своевременно до USD 500 млн выплат по еврооблигациям Беларуси. На фоне санкционных ограничений выплаты производятся в беларуских рублях. Для их получения необходимо пройти длительную процедуру открытия счета, однако и это, как показала практика, не гарантирует успеха.

В ответ на претензии российских инвесторов беларуский министр финансов Юрий Селиверстов заявил, что Беларусь и Россия разрабатывают механизм расчетов по евробондам в обход западной инфраструктуры. Беларуская сторона предложила три основных способа получения выплат по еврооблигациям (по выбору владельца): (1) обмен на внутренние государственные облигации; (2) продаже эмитенту с дисконтом; (3) получение денежных средств в беларуских рублях. Имеются дополнительные ограничения: получить выплаты по погашаемым облигациям Беларусь-2023 рублях могут только те владельцы еврооблигаций, которые являются резидентами «дружественных» стран, приобрели ценные бумаги до 6 сентября 2022 г. и, главное, обеспечат их блокировку/перевод на счета Минфина РБ в «доверенных депозитариях».

Исполнение обязательств по еврооблигациям — своеобразный барометр долгового здоровья страны. В настоящий момент пока рано говорить о дефолте по евробондам, однако, отмечают эксперты, сложившая ситуация может спровоцировать дополнительный инфляционный импульс — это главная угроза. В случае полноценного дефолта имеется вполне реальная угроза удара по финансовой системе и по платежеспособности банков.